Grécia vai entrar em "default"?

1. A agitação nos mercados financeiros europeus tem sido grande nos últimos dias, hoje em especial, com rumores insistentes sobre o agravamento da situação financeira da Grécia – fala-se numa nova revisão do défice orçamental de 2009 para valores superiores a 14% do PIB, em condições draconianas a impor pelo FMI...
2. Igualmente comentada tem sido a crescente probabilidade de ocorrência de uma situação de “default” por parte do Estado grego – a incapacidade de incumprimento pontual do serviço da dívida pública, já no corrente ano.
3. Estas perspectivas estão a “arrasar” a bolsa de Atenas, fazem subir novamente os spreads da dívida pública grega, atingindo valores superiores a 400 pontos, ou seja uma taxa de juro da ordem de 7,25% na dívida pública grega com maturidade de 10 anos – e produzindo algum efeito de contágio noutros mercados e dívidas como é o caso da portuguesa.
4. Cá estão os especuladores-predadores, dirá o camarada Panagalos, a espalhar o terror nos mercados e sacrificando a Grécia, situação incompreensível tanto mais que o País constitui hoje um nobre exemplo de disciplina financeira, depois de ter posto em prática um conjunto de medidas que se propõem solucionar o desequilíbrio orçamental.
5. Torna-se visível, nesta altura, que os mercados não acreditam na capacidade da Grécia de colocar ordem nas suas finanças públicas e têm dúvidas quanto à eficácia, a curto prazo pelo menos, do famoso “Acordo” entre os governos dos países europeus para suportar os membros do Euro que se encontrem em dificuldades financeiras (cujos contornos operacionais continuam desconhecidos, sublinhe-se).
6. Mas há aqui um ponto em que algum esforço de “bom senso” parece recomendável, o qual tem a ver com a suposta entrada em “default” por parte do Estado grego.
7. Salvo melhor, a entrada em “default” é uma eventualidade que a aplicação do tal “Acordo” deve logicamente excluir...mesmo na interpretação mais radical (e realista) da Alemanha, segundo a qual qualquer ajuda só poderá ser concedida se e quando as soluções do mercado estiverem esgotadas...
8. Ora a ocorrência de uma situação de “default” preenche plena e literalmente tal condição, parece-me...se a Grécia não puder cumprir o serviço da dívida, isso significará que não encontra no mercado recursos para ocorrer tampouco à renovação do capital vencido mais os juros, ou seja que o recurso ao mercado se esgotou de todo – ou não será assim?
9. Sendo assim, a conclusão a tirar é que os mercados não só têm dúvidas quanto à eficácia do “Acordo” como não acreditam de todo no seu funcionamento a curto ou médio prazo...
10. Mas, se assim for, onde é que iremos parar?