Exportações e a ilusão das boas notícias...

1. Foi esta semana notícia, nalguns media com esforçado alarido, um crescimento das exportações de mais de 15% no 2º trimestre do corrente ano.
2. Excelente notícia, disseram, a economia está a mexer, há sinais de recuperação nos sectores que trabalham para os mercados externos, parece que se confirmam as boas notícias do PIB para os primeiros meses do ano...
3. Depois, em letra mais pequena ou num tom quase inaudível, aparece o reverso da medalha – mas as importações também subiram bastante, mais de 13%, do que resultou um agravamento do défice comercial, em termos homólogos, de cerca de € 436 milhões...
4. Para o 1º semestre do ano, verifica-se igualmente um agravamento do défice comercial em cerca de € 400 milhões, o que significa que o desequilíbrio externo e o endividamento, como aqui temos repetidamente afirmado, não tem ainda fim à vista – bem pelo contrário deverão este ano manter um nível idêntico ao dos últimos anos (se não for superior), prolongando uma evolução que destacados comentadores têm apelidado de INSUSTENTÁVEL.
5. Temos aqui um bom exemplo de como uma notícia que no essencial é (com muita pena) negativa – o facto de não conseguirmos contrariar a tendência de agravamento do défice externo e do consequente endividamento é algo que nos deveria incomodar seriamente - é convertida, por força de uma máquina de propaganda obcecada em fantasiar a realidade, numa história de sucesso.
6. É claro que numa análise “ceteris paribus” um crescimento das exportações de 15%, num trimestre num semestre ou num ano, é bem melhor do que um crescimento de 10 ou de 5%...
7. Mas o problema é que nestas análises a condição “ceteris paribus” nem sempre é válida – concretamente, na situação em que nos encontramos seria bem melhor um crescimento das exportações de 10 ou de 5% com redução do défice, do que um crescimento de 15% com agravamento do défice!
8. Mas andamos nisto, parece que o folclore infelizmente é que conta, tudo serve para tentar dar a impressão de que as coisas vão bem quando na realidade assim não é...até que as incontornáveis más notícias acabam por interromper a ilusão e voltamos ao início da história!