A racionalidade está do nosso lado...valha-nos isso!

1. Um membro do Governo da equipa do Ministério das Finanças produziu ontem uma curiosa observação a propósito da forte subida dos juros na emissão de dívida da República Portuguesa: “Portugal continua a sentir a irracionalidade dos mercados”...
2. Ficamos assim a saber que, pelo menos em relação à avaliação do risco da dívida portuguesa, os mercados funcionam irracionalmente...não entendem o que por cá se passa, não são capazes de enxergar o sucesso da política portuguesa.
3. É claro que não nos é explicado em que deveria consistir um comportamento racional dos mercados...mas deve presumir-se, pelo teor da declaração, que um comportamento racional seria, por exemplo, atribuir à dívida portuguesa um risco no máximo idêntico ao da dívida espanhola ou italiana...para já não falar da dívida alemã, holandesa, finlandesa ou francesa...
4. Certamente que na visão esclarecida dos responsáveis governamentais lusos, a Espanha e a Itália são na melhor hipótese um risco idêntico ao português, pelo que têm vindo a beneficiar de um “desconto” na taxa de juro que os mercados exigem a Portugal – situação obviamente irracional.
5. Os mercados também mostram irracionalidade quando não parecem não entender que apesar do forte AUMENTO do saldo da dívida directa do Estado (+13%) e da SUBIDA das taxas de juro...os encargos com a dívida, até Agosto último, segundo a informação divulgada esta semana pelo Governo, BAIXARAM 8%, revelando um esforço enorme de contenção da despesa...
6. Os mercados não são capazes, ainda, de entender aquilo que é “crystal clear” em relação ao formidável projecto do TGV: cancelar hoje o concurso, por falta de condições financeiras, mas prometer que o mesmo será reaberto em 6 meses...qualquer pessoa compreende o fundamento e a clareza desta posição, só os mercados na sua irracionalidade é que não a entendem...
7. Em suma, é deplorável esta irracionalidade dos mercados sobretudo porque somos nós quem paga a factura dessa irracionalidade...mas temos a consolação da racionalidade estar do nosso lado, valha-nos isso!