Teoria do Oásis de volta?

Ficou conhecido por Teoria do Oásis o optimismo indestrutível do Ministro das Finanças, Braga de Macedo em 1992/3, perante a acumulação de sinais negativos do desempenho da economia portuguesa…que acabaria mesmo por cair numa fase de recessão em 1993 com uma quebra do PIB de cerca de 1,2% em relação ao ano anterior.
Neste início de 2008 estão a acumular-se sinais de abrandamento das economias europeias – com relevo para a economia espanhola, demasiadamente importante para nós – e mais ainda da economia americana.
O problema parece mais sério no caso dos USA, cujo Governo Federal anunciou ontem medidas fiscais de emergência com o objectivo de reanimar a actividade económica, traduzidas numa redução dos impostos sobre o rendimento e também em incentivos fiscais ao investimento das empresas.
Segundo a Administração americana, estas medidas deverão representar em 2008 um incentivo total de USD 140 mil milhões, podendo ter um impacto positivo de cerca de 1% sobre o PIB.
A este estímulo fiscal adiciona-se o estímulo monetário, admitindo-se como quase certo que o Banco de Reserva Federal reduza as suas taxas em 0,5 pp antes do final do corrente mês, com o que a descida de taxas (Fed Funds) nos últimos meses somará um total de 1,5 pp, de 5,25 para 3,75% - sendo provável que os juros voltem a baixar num prazo não muito longo.
Na Europa, os vários países têm vindo a anunciar correcções expressivas das previsões de crescimento para este ano – casos mais recentes da Itália, de 1,7 para 1% apenas e da Alemanha, de 2,4 para 2%.
O caso espanhol parece mais sério, dado o abrandamento muito forte que tem vindo a registar-se no sector da construção, com efeitos muito importantes sobre o emprego.
A Espanha atravessa uma fase de pessimismo quanto ao futuro da economia, que domina o debate pré-eleitoral e que pôs termo ao optimismo em que viveu bastantes anos.
A desaceleração económica pode vir a ser mesmo superior ao admitido na última previsão, que ainda apontava um crescimento de cerca de 3% no corrente ano.
Em Portugal, tudo parece ser diferente…apesar da divulgação ontem feita pelo BdeP que registou um significativo abrandamento da actividade no final de 2007, acentuando uma tendência que começou no início do segundo semestre.
A previsão de crescimento do PIB de 2,2% para 2008, afigurando-se neste momento uma miragem, mantém-se no entanto inamovível.
E a já famosa inflação, depois de ter conseguido desligar-se heroicamente da evolução dos preços, como aqui já salientei, não poderá ser mais do que 2,1% tal como oportunamente decretado…
Enfim, será que temos a Teoria do Oásis de volta e em versão bastante melhorada?
Como estaremos no final do ano? No oásis ou no deserto?